¿HABRÁ UN MODELO LATINOAMERICANO DE MICROFINANZAS?

¿Habrá un modelo latinoamericano de microfinanzas? Según la investigación de Rosa María Morán, docente de la Universidad ESAN, en  Sudamérica la evolución del crédito a la microempresa mantuvo un  ritmo de crecimiento en cartera del orden del 25.7% y los  depósitos en 30.4%. En prestatarios se incrementa (14.5%), superando apenas el crecimiento el año previo (13.9%).

Con respecto a los ratios de Deuda Capital y Productividad de Activos en 47 IMF de la región, se observan criterios que vale la pena remarcar. El apalancamiento y productividad de activos  es de tendencia homogénea: 6 veces y 75%. Bolivia está  cercana a 10 veces, seguida de 8 veces en Ecuador. 

En Perú, Bolivia y Ecuador,  los depósitos es la fuente principal de financiamiento: 65% para  Perú y Bolivia, mientras que en Ecuador disminuyó a 45% como proporción de activos. A finales del 2009, los adeudos crecieron 22% en Perú, pero en Bolivia el incremento fue marginal (1.7%) y en Ecuador retrocedió (-14.0%).

Sin embargo, hemos notado que en algunos países de la Comunidad Andina y el Caribe, la rentabilidad  es negativa y el riesgo es creciente, con corrección en 2009. Por ejemplo, Bolivia redujo riesgo de cartera a más del 1%. En Ecuador, poco menos de 4%. En Perú se mantuvieron alrededor de 5% en el periodo 2005-2009.

También la rentabilidad mantuvo tendencia a la baja, siendo la más discreta el caso de Bolivia. En Ecuador la rentabilidad fue apenas positiva. En Perú estuvo  sostenidamente a la baja, aunque todavía se mantiene por encima de los demás países al cierre de 2009.

La prima en América Latina a diciembre del 2008 oscila fuertemente en toda la región. México se fijó en  56.4%, mientras que Argentina y Panamá en 38.6% y 35.3% respectivamente.  Brasil con -3.1%, Colombia -2.6% y Venezuela con 1.7%. Perú presenta una prima de Microfinanzas del 12.5%, encontrándose en el sexto puesto contabilizado desde la mas baja.

¿Existe un modelo de microfinanzas en América Latina? Eso dependerá del desempeño de carteras, evolución de ratios y perfomance de gestión. Algunos datos deben obtenerse del enfoque comercial, concentración de la cartera urbana, el tamaño de la IMF, las fuentes de financiamiento y del “upgrading”.

Firmados Nro 162 / Setiembre 20, 2011