Wednesday, September 21, 2011

EL MODELO PERUANO DE MICROFINANZAS

Las experiencias de las cajas municipales, financieras, cajas rurales, Edpyme, cooperativas y organizaciones no gubernamentales (ONG) han contribuido mucho para lograr una estrategia peruana de microfinanzas, no sólo por su  posicionamiento en el mundo, sino porque se ha convertido en la principal herramienta social que ayuda a salir de la pobreza de miles de personas, mediante acciones emprendedoras y empresariales.
¿Existe un modelo peruano de microfinanzas? Para saber si existe ese modelo es necesario saber cómo ha sido el desempeño de las IMF para encontrar hallazgos y proyectar sus perspectivas. Es importante reconocer el trabajo pionero que las cajas municipales han desarrollado en el Perú desde hace casi tres décadas.
En principio, debemos saber cómo se han comportado la  evolución del crédito en América Latina y el Caribe. A la luz de los estudios y diversas fuentes que se ha consultado, no existe un modelo peruano, pero sí algunos criterios que permiten cierta información para tener en cuenta, pero es muy probable que en el corto plazo, las organizaciones microfinancieras peruanas tengan un modelo que mostrar al mundo entero.
Según sus principales clientes, observamos que el sistema Banca Múltiple que los bancos comerciales está  dirigido principalmente a clientes corporativos, grandes y medianos. La Banca Múltiple los componen todos los bancos comerciales con la excepción de Mi Banco, institución que nació de las microfinanzas y está en el sector ampliando sus servicios hacia otros segmentos. En la actualidad lo constituyen 17 bancos comerciales con sus respectivas divisiones de “Banca Múltiple” o “Banca PYME” y 7 financieras, entre estas últimas instituciones, tres de ellas fueron Edpyme hasta hace pocos años. Algunas financieras no están vinculadas a las microfinanzas, como por ejemplo Financiera CMR  que está orientada a la banca de consumo.
Según el sistema microfinanciero, éste está dirigido principalmente a MYPE (Micro y pequeña empresa) y PYME (Pequeña y mediana empresa). Los integran 6 financieras, 13 cajas municipales (Incluye a la Caja Metropolitana de Lima), 10 cajas rurales y 9 EDPYME (Entidad de Desarrollo de la Pequeña Empresa que no están autorizadas para captar dinero del público).
El mercado financiero peruano ha tenido un gran dinamismo en los últimos años. Por ejemplo, en el período 2004-2009, la cartera de colocaciones de las IMF se incrementó en 169.3%, manteniendo una crecimiento promedio anual de 28%.  Subieron las captaciones en 145.5%, con un crecimiento promedio anual de 25% durante ese mismo periodo. En el año 2010 y los primeros ocho meses del presente año, la cartera de colocaciones se ha incrementado, no obstante los embates originados por la crisis financiera internacional.
También creció el número de oficinas de microfinanzas. En el año 2005 eran 361 oficinas, pero a finales de julio de este año son más de 1,200 oficinas en todo el país.
Asimismo, en el Perú crecieron todas las colocaciones de distintos tipos de crédito.
En el año 2005 se colocaron 2,582 créditos y sólo hasta diciembre de 2010 se colocaron 10,577 créditos que representa un incremento de 223%.
La rentabilidad en el Perú ha tenido varios factores. Están los costos administrativos de mayor incidencia/escala, la dispersión geográfica de la población y los costos en tiempo y recursos por complejidad del marco legal y regulatorio. También los tributos de 30% del Impuesto a la Renta y 18% (IGV) a los adeudos.
Asimismo, al referirnos a la rentabilidad, debemos considerar que las garantías reducen riesgo pero encarecen los costos del crédito, y los elevados costos en la resolución de conflictos por ineficiencias del sistema judicial peruano.
En relación a la palanca, hay un mayor costo de capital que la banca tradicional. También afecta que la Ley de Bancos establece para todo límite operativo global de 10 veces la relación entre activos ponderados por riesgo crediticio respecto al patrimonio efectivo (indicador de solvencia/palanca financiera).
No obstante, la SBS exige a las instituciones microfinancieras no bancarias un indicador de solvencia mayor, “palanca en la sombra”, máximo de capital global de 14.28% (equivalente a activos ponderados por riesgo de 7 veces el patrimonio efectivo).
La dinámica de los mercados en los departamentos también es un criterio a tener en cuenta. Lima siguen siendo la principal plaza financiera,  tanto en el sistema de banca múltiple, como en el sistema microfinanciero. Aunque debemos reconocer que en los dos últimos años las plaza de Arequipa, Huancayo, Trujillo y Chiclayo han crecido notablemente.
De ahí que la distribución de créditos es menos concentrada en el sistema microfinanciero, sobre todo en las cajas municipales y las cajas rurales que su centro de operaciones está en provincias, pero con fuerte presencia en Lima. Los departamentos de la costa concentran la mayoría de las colocaciones. En la sierra,  Cusco, Puno y Junín concentran los créditos.
En relación a las tasas de interés, la tendencia de las tasas activas muestra claramente una reducción, tanto en dólares como en nuevos soles. La crisis internacional ha significado una ligera alza transitoria de las tasas de interés, que luego han regresado a su tendencia decreciente. Sin embargo, los ahorros en soles siguen fortaleciéndose en virtud que la devaluación del dólar sigue estable.
Si hablamos de nuevos soles, notamos que la reducción de las tasas de interés nominales refleja las menores tasas de inflación, la mayor liquidez y el efecto escala que estar reduciendo los costos unitarios de la industria bancaria.
En dólares, su menor costo refleja menor tasa internacional tendencial (lo cual refleja, a su vez, la notable reducción de la inflación mundial en las últimas décadas) y el menor riesgo país.
Respecto al sobreendeudamiento, entendemos que es el nivel de endeudamiento en el sistema financiero de determinado deudor que, por su carácter excesivo respecto de los ingresos y de la capacidad de pago pone en riesgo el repago de sus obligaciones. Desde este punto de vista, el sobreendeudamiento afecta mucho las provisiones y hay cierta preocupación sobre el particular.
El mercado de microfinanzas en Perú está compuesto por el Sistema Banca Múltiple que representa el 87%  en captaciones y el 83% en colocaciones, mientras que el Sistema Microfinanciero es del 13% de las captaciones y 17% de las colocaciones. 
Hasta el año 2010, el número de deudores del sistema financiero, de un total de 6,910,047, el sistema de microfinanciero representa al 42.2%  de deudores.
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También creció el número de oficinas de microfinanzas. En el año 2005 eran 361 oficinas, pero a finales de julio de este año son más de 1,200 oficinas en todo el país.
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Firmados Nro 163 / Lima, setiembre 20, 2011.

ALMORZANDO EN INGENIO

Almorzando en un restaurante campestre del distrito de Ingenio,
Concepción, Junín, En la foto están los periodistas Wilfredo
Quiroz Fuentes y Antonio Machuca Ortiz.

¿HABRÁ UN MODELO LATINOAMERICANO DE MICROFINANZAS?

¿Habrá un modelo latinoamericano de microfinanzas? Según la investigación de Rosa María Morán, docente de la Universidad ESAN, en  Sudamérica la evolución del crédito a la microempresa mantuvo un  ritmo de crecimiento en cartera del orden del 25.7% y los  depósitos en 30.4%. En prestatarios se incrementa (14.5%), superando apenas el crecimiento el año previo (13.9%).
Con respecto a los ratios de Deuda Capital y Productividad de Activos en 47 IMF de la región, se observan criterios que vale la pena remarcar. El apalancamiento y productividad de activos  es de tendencia homogénea: 6 veces y 75%. Bolivia está  cercana a 10 veces, seguida de 8 veces en Ecuador. 
En Perú, Bolivia y Ecuador,  los depósitos es la fuente principal de financiamiento: 65% para  Perú y Bolivia, mientras que en Ecuador disminuyó a 45% como proporción de activos. A finales del 2009, los adeudos crecieron 22% en Perú, pero en Bolivia el incremento fue marginal (1.7%) y en Ecuador retrocedió (-14.0%).
Sin embargo, hemos notado que en algunos países de la Comunidad Andina y el Caribe, la rentabilidad  es negativa y el riesgo es creciente, con corrección en 2009. Por ejemplo, Bolivia redujo riesgo de cartera a más del 1%. En Ecuador, poco menos de 4%. En Perú se mantuvieron alrededor de 5% en el periodo 2005-2009.
También la rentabilidad mantuvo tendencia a la baja, siendo la más discreta el caso de Bolivia. En Ecuador la rentabilidad fue apenas positiva. En Perú estuvo  sostenidamente a la baja, aunque todavía se mantiene por encima de los demás países al cierre de 2009.
La prima en América Latina a diciembre del 2008 oscila fuertemente en toda la región. México se fijó en  56.4%, mientras que Argentina y Panamá en 38.6% y 35.3% respectivamente.  Brasil con -3.1%, Colombia -2.6% y Venezuela con 1.7%. Perú presenta una prima de Microfinanzas del 12.5%, encontrándose en el sexto puesto contabilizado desde la mas baja.
¿Existe un modelo de microfinanzas en América Latina? Eso dependerá del desempeño de carteras, evolución de ratios y perfomance de gestión. Algunos datos deben obtenerse del enfoque comercial, concentración de la cartera urbana, el tamaño de la IMF, las fuentes de financiamiento y del “upgrading”.
Firmados Nro 162 / Setiembre 20, 2011

EN LA SIERRA DEL DEPARTAMENTO DE JUNÍN

El periodista en un pueblo de la sierra peruana de Junín.

Tuesday, September 20, 2011

HISTORIA, COOPERATIVISMO Y MICROFINANZAS EN PERÚ

Escribir acerca de la historia del cooperativismo y su incidencia en la moderna industria microfinanciera en el Perú es referirse a fuentes comunes que data desde siglos atrás.
El reciente centenario del mal llamado “descubrimiento” de Machu Picchu por el estadounidense Hiram Bingham, pone nuevamente en la mesa de debate el rol que cumplió la organización inca en la economía del antiguo Perú y como la interculturalidad contemporánea sigue vigente en el presente siglo. Bingham no descubrió nada. Sólo hizo público lo que ya miles de comuneros sabían desde muchos años atrás.
La organización económica en el imperio de los incas estuvo basada en la minka, ayni y mita. La sociedad inca creció y se fortaleció sobre la base de estos modos de vida. La minka (llamada también minca o minga) fue el trabajo que se realizaba en obras a favor del ayllu y del “sol” (Inti). Era un impuesto en trabajo que se pagaba por turnos y tenía por beneficiario al Estado, donde concurrían muchas familias portando sus propias herramientas y alimento.
Las familias participaban en la construcción de locales, canales de riego, fortalezas, minas, cultivo de tierras estatales, así como la ayuda en la chacra de las personas incapacitadas huérfanos y ancianos. Cuando el ayllu convocaba al trabajo de la minka todos debían ir, pero las personas que no asistían al trabajo eran expulsados del ayllu y perdían su derecho a la tierra.
Así también, el ayni era un sistema de trabajo de reciprocidad familiar entre los miembros del ayllu, destinado a trabajos agrícolas y a las construcciones de casas.
El ayni consistía en la ayuda de trabajos que hacía un grupo de personas a miembros de una familia, con la condición que esta correspondiera de igual forma cuando ellos la necesitaran, como dicen: "hoy por ti, mañana por mí" y en retribución se servían comida y bebida durante los días que se realizaban el trabajo.
Esta tradición continúa en muchas comunidades campesinas del Perú, ayudándose en las labores de cocina, pastoreo y construcción de viviendas.
Podemos afirmar que este tipo de trabajo es la base del cooperativismo moderno. La ayuda mutua, la solidaridad, el trabajo en equipo, el servicio y la visión de futuro están presentes en el ayni incaico y también en el cooperativismo moderno.
Por último, tenemos a la mita que era un sistema de trabajo a favor del Estado imperial del Tahuantinsuyo, donde se movilizaban multitudes de personas a trabajar por turno en labores de construcción de caminos, puentes, fortalezas, centros administrativos, templos, acueductos, explotación de minas, etc.
Este estilo de vida se desarrolló en la construcción de Machu Picchu. Si como dicen los estudiosos la ciudadela tenía un carácter religioso, entonces se construyó mediante la minka, pero si era una fortaleza del inca, entonces se hizo mediante la mita.
Si advertimos que el moderno cooperativismo tiene sus raíces en el ayni incaico, también debemos afirmar que la industria microfinanciera también tiene sus principios en el cooperativismo tradicional.
Las microfinanzas son herramientas sociales que tienen por finalidad ayudar a los emprendedores a salir de su pobreza y darles una mejor calidad de vida, mediante algunas acciones de carácter empresarial.
La moderna industria microfinanciera tiene sus raíces en algunos principios del cooperativismo, y éste a su vez, recoge prácticas del antiguo Perú, que aún se practican en la sierra peruana.
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Podemos afirmar que el ayni es la base del cooperativismo moderno. La ayuda mutua, la solidaridad, el trabajo en equipo, el servicio y la visión de futuro están presentes en el ayni del antiguo Perú y también en el cooperativismo moderno.
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Firmados Nro 161 / Lima, Setiembre 20, 2011

CON EL PASTOR LEMUEL LA ROSA EN URUGUAY


El autor con el pastor Lemuel La Rosa, ministro de la Primera
Iglesia Evangélica Bautista de Montevideo, en Uruguay. El
pastor La Rosa es un conocido ministro bautista que
ha incursionado en diversos medios de comunicación
social, entre los cuales está Radio Transmundial.


TIPO DE CAMBIO ENCARECE COSTOS DE EXPORTACIONES Y PERJUDICA A PYME

La devaluación del dólar en los últimos tres años en el Perú está generando que el tipo de cambio encarezca los costos de las exportaciones en 26.3%, afectando con mayor incidencia en las micro y pequeñas empresa al frenar su desarrollo y atentar  contra los nuevos productos con valor agregado.
Efectivamente, en los últimos tres años, la caída del tipo de cambio encareció los costos de producción de los exportadores en 26.3%, razón por la cual, el presidente de la Asociación de Exportadores (ADEX), Juan Varilias Velásquez, exige la necesidad de un trabajo conjunto entre el sector público y privado, a fin de devolver la competitividad al sector,  que también se ha visto perjudicado por la coyuntura internacional.
En 2008, antes de desatarse la crisis financiera, el tipo de cambio se encontraba en S/. 3.50, mientras que actualmente los empresarios reciben en promedio S/. 2.75 por cada dólar.  Este factor tiene mayor incidencia en las micro y pequeñas empresas (MYPE) exportadoras, porque no permite su evolución y va en contra del desarrollo de nuevos productos con valor agregado.
Estadísticamente se puede observar que el tipo de cambio inicia su trayectoria descendente desde el año 2004. Desde ese año se observa que la Remuneración Mínima Vital se incrementó 37% en soles, en tanto que medido en dólares, para una empresa exportadora representa un incremento de 70%. Eso supone que los componentes de los costos en soles se incrementan en 22%, pero medido en dólares, como corresponde a empresas que tienen ingresos en dólares, los costos aumentan en 54%.
En el Perú se estima que en cinco años con condiciones favorables, la actividad exportadora pueda generar aproximadamente 2 millones de puestos de trabajo directos y otros 4 millones indirectos. Un objetivo que los empresarios se han trazado es que del total de las exportaciones peruanas, el 40% sean de productos  No Tradicionales, índice que en la actualidad es de 25%. Sin embargo, para alcanzar estas metas es importante que se generen políticas monetarias y fiscales que apoyen a la actividad, además de seguir con la modernización de la infraestructura (puertos, aeropuertos, vías de acceso y obras que garanticen el suministro de agua), así como mantener ciertos mecanismos que han dado buenos resultados.
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En  2008 el tipo de cambio se encontraba en S/. 3.50, mientras que hoy los empresarios reciben en promedio S/. 2.75 por cada dólar. Ese factor tiene mayor incidencia en las MYPE exportadoras porque no permite su evolución y va en contra del desarrollo de nuevos productos con valor agregado.
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Firmados Nro 160 / Lima, 20 de setiembre de 2011

DURA PRUEBA PARA LAS MICROFINANZAS EN AMÉRICA LATINA

Las noticias sobre un posible rebrote de la crisis internacional en los Estados Unidos y Europa, aparentemente impactarán en las economías de América Latina, una de las regiones que afrontó con éxito la crisis económica. Es una dura prueba para la industria microfinanciera peruana.
¿Qué pasará en el Perú? ¿Qué tan buena es la solidez de la economía peruana? ¿La industria microfinanciera peruana está preparada para afrontar la consecuencia de la crisis? Todas estas interrogantes deben ser contestadas con mucha sinceridad por quienes manejan la economía del país.
Por cierto que es difícil saber qué pasará en el futuro, pero algunos indicadores nos pueden ayudar a comprender mejor los posibles escenarios.
Según el Instituto Nacional de Estadística e Informática (INEI), la economía peruana creció 5.33% en junio, el resultado más bajo desde enero del año pasado. Sin embargo, el avance en el primer semestre alcanzó una tasa alta de 7.68%, mientras que la anualizada fue de 8.52%.
En el mismo mes de estudio, el sector Construcción registró un retroceso de 2.75%; en tanto que la minería descendió 6.17% como consecuencia de la contracción de 10.25% en la actividad metálica, en particular por la menor producción de zinc, cobre, plata, oro, plomo y estaño. En el caso de los metales, esta contracción sí afecta directamente a la economía.
Con el crecimiento de junio, se contabiliza que por 22 meses consecutivos, la economía está creciendo. Es importante resaltar que el sector Restaurantes y Hoteles registró un resultado positivo de 9,28%, debido a la mayor actividad de restaurantes (9,05%) y hoteles (10,89%), este último determinado por el aumento del servicio de hospedaje. En el incremento del sector restaurantes destacaron los negocios de pollerías, restaurantes, comidas rápidas, concesionarios de alimentos, chifas y bar restaurantes. El “boom” de la gastronomía está jugando a favor de la economía peruana.
Según el economista jefe del Banco Mundial para América Latina, Augusto De la Torre, el Perú está en capacidad de mantener un crecimiento de tendencia alta, pero para ello el gobierno necesita seguir invirtiendo en aspectos como infraestructura y capital humano.
Los datos del INEI también indican que en el trimestre mayo-junio-julio del presente año, la Población Económicamente Activa (PEA) ocupada de Lima Metropolitana se incrementó en 2,3% (98 mil personas), respecto a similar periodo del año anterior.  También la ocupación aumentó 7,1% en empresas de 51 y más trabajadores, lo que representa algo de 81,400 personas.
También, la PEA ocupada aumentó en los que tienen educación superior universitaria en 8,9%, en 2,9% en los que cuentan con educación superior no universitaria, en 0,3% en los que tienen educación secundaria; mientras que, disminuyó en 1,3% en los que tienen educación primaria o menor nivel.
Eso supone para los entendidos que el Perú registraría un superávit fiscal de hasta 1% en 2011, sin tomar en cuenta la crisis que se desarrolla en el mundo, porque el país tiene una capacidad de respuesta mucho mejor a la que tuvo en la crisis anterior, según los datos del Banco de Crédito del Perú (BCP). Por otro lado, el banco mantiene su proyección de crecimiento para la economía peruana de entre 6% y 6.5% para este año y de entre 5% y 6% para 2012. Además, la demanda interna crecerá 7.1% y 6.2% en 2011 y 2012, respectivamente.
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El Perú registraría un superávit fiscal de hasta 1% en 2011, sin tomar en cuenta la crisis que se desarrolla en el mundo, porque el país tiene una capacidad de respuesta mucho mejor a la que tuvo en la crisis anterior.
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Firmados Nro 159 / Lima, 20 de setiembre de 2011